东南亚二手车平台Carsome成为独角兽

报道 2周前 (07-19)

经授权转自微信公众号 墨腾创投(ID:MomentumWorks)

作者 | Yusuf

就在前两天,东南亚二手车平台Carsome宣布将以2亿美元的价格收购了已上市的二手车信息门户网站iCar Asia。Carsome也成为了马来西亚第一家独角兽。其实在我们去年推出的墨腾东南亚二手车报告中,就分析了东南亚二手车市场的主要玩家、现状以及发展趋势。

此次Carsome与iCar Asia的整合其实也符合我们在报告中的预测,既信息类平台需要通过改进和重塑商业模式来适应市场和用户的需求。

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这笔不小的交易也让平日里一向低调的东南亚二手车行业再次吸引了不少人的注意,毕竟这段时间里各大独角兽IPO和愈演愈烈的疫情才是人们普遍关注的焦点。

Carsome在去年疫情期间,加大了对研发和产品部门的资金以及人力资源投入,进一步增强自己的产品竞争力。到了今年,准独角兽的Carsome开始着手投资和整合二手车相关服务平台,比如在收购iCar Asia之前,就投资了印尼的印尼线下汽车及摩托车拍卖公司 PT Universal Collection的股权,扩大自己在拍卖业务上的优势。

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被收购的iCar是什么来历

根据iCar Asia官网的介绍,其主要业务包括C2B,二手车平台广告、连接分销商、提供数据分析工具等。虽然其业务介绍五花八门,但我们认为其本质还是一个二手车信息平台,需要依靠流量来获利。同时也面临其它综合类的信息平台分流带来的压力。

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iCar Asia在马来西亚起家,于2012年在澳大利亚上市,目前在泰国、马来西亚、印尼运营多个二手车门户网站。

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根据我们在去年推出的东南亚二手车市场报告,印尼、马来西亚、泰国也是东南亚二手车销量最高的三个国家。

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从iCar Asia自己公布的2020年数据来看,尽管受到疫情的影响,马来西亚、泰国、印尼二手车市场在去年的第二、三季度开始稳步回升。

马来西亚是iCar Asia最大的收入来源市场。

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泰国市场EBITDA尽管在第一季度有所下降,但在政府的经济刺激计划下逐渐回升。

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印尼市场在第二季度以及第三季度的EBITDA接近盈利。

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iCar Asia的2020年报显示,其全年收入相比2019年有了一定的幅度的下降,EBITDA在最近五年处于一个持续下降的趋势。这也反映出了二车手信息类平台在当下的增长和盈利空间已经到了一个瓶颈期。

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总得来说,iCar Asia在这三个市场的表现也基本符合我们在东南亚二手车报告里作出的判断。相比新车市场,二手车市场更具韧性,鉴于疫情对人们的收入以及出行习惯都产生了不小的影响,人们也更偏向于去购买二手车,这也推动二手车行业在未来五年内恢复增长。

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其实不光是东南亚,墨西哥的第一家独家兽企业也是来自二手车行业的Kavak。

背后的股东

提到iCar Asia就不得不提到其母公司Catch Group。作为本次Carsome收购iCar Asia 19.9%的股份交换,Catcha Group也将成为Carsome的股东。

Catch Group是由Patrick Grove在2004年创立的互联网集团。早期成功抓住东南亚第一波互联网的风口,通过资本整合,先后创立了二手车信息平台iCar Asia、被腾讯收购资产的流媒体平台iFlix、房地产信息平台iProperty等公司, 成立以来Catch Group一共完成了6次IPO,主要集中在马来西亚和澳大利亚。


同时旗下还有拥有一家在纽交所挂牌的空白支票公司Catcha Investment Corp,专注于澳洲与东南亚的科技初创公司。

Patrick Grove也是One Championship 学徒真人秀里的特邀嘉宾之一。

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(从左至右:Niharika Singh,Chatri Trisiripisal,Patrick Grove)


未来前景

东南亚的二手车市场潜力巨大,我们估计 2019 年东南亚共售出 600 万辆二手车,总价值为 550 亿美元,鉴于东南亚较低的汽车保有率和尚未成熟的二手车市场生态,二手车市场还有很大的增长空间。

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Carsome除了在去年建立起C2B拍卖业务之外,凭借其在马来西亚成熟的市场体系、品牌形象、服务标准和数据积累也顺势进入了B2C领域。

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(Carsome线下体验店)

东南亚的二手车平台在经历了商业模式的进化和重塑之后,对于已经达到一定规模的二车手平台来说,整合将会是一个必然的趋势,这样他们就可以更有效地利用资本快速扩张。

而iCar Asia凭借其在东南亚的多个二手车信息平台也可以为Carsome带来可观的流量,与Carsome产品服务相结合来满足用户对于二车手交易的各项服务需求,同时也能够进一步扩大Carsome在印尼、马来西亚、泰国的市场优势。

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在未来的发展前景上,来自美国二手车平台的 Carvana 和中国的一些二手车平台都为东南亚的二手车平台提供了不少借鉴和参考。

中国的许多二手车平台(例如瓜子二手车)早期在营销上烧了太多钱,结果烧到最后却导致了自身在商业模式和价值链上的模糊定位。在一定程度上为 Carsome、Carro这类二手车平台提供了一个应该避免的教训。

而Carvana则一直专注于改善核心业务,致力于降低交易成本,建立质量标准以及努力改善其市场价格信息。几乎将自己的服务覆盖到了二车手交易的每一个流程。四年多的耕耘与专注换来的则是近30倍的股价涨幅。

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今年6月,新加坡的二手平台Carro拿到了由软银愿景基金领投的3.6亿美元融资,并宣布将在未来一到两年内上市。


总体而言,东南亚二手车领域并不像其它赛道那么拥挤, 而且市场足够大,之后的发展空