传字节跳动将收购YY海外业务,出海行业或迎来最大规模整合

报道 2周前 (11-17)

本文经授权转自霞光社(Globalinsights)

记者丨0016

11月17日,YY母公司欢聚集团确认与百度签署最终协议,以约 36 亿美元现金出售国内直播业务。同时,「霞光社」从知情人士处获悉,字节跳动有意收购YY母公司欢聚集团海外业务,目前可能已进入谈判阶段。

目前,在中国出海的短视频产品中,字节旗下TikTok是绝对头部,而YY旗下的Likee紧随其后。此外,YY旗下Bigo Live是规模最大的出海娱乐直播平台。因此,若消息确实,这将是一场出海行业“老大收购老二”的交易。

传字节跳动将收购YY海外业务,出海行业或迎来最大规模整合

从YY的角度来看,这意味着其可能要将“卖身”进行到底。4月份,YY已将虎牙卖与腾讯;今天,YY确认把国内业务(YY直播)卖给百度;如今,仅剩的海外业务(主要是BIGO)可能出售给字节。结合李学凌上个月发布的“专注于给别人提供价值”的朋友圈,其急流勇退、转型投资人的可能性极大。

而从字节的角度来看,则是要将“出海”进行到底。今年年初,字节曾将出海放在第一战略优先级,但TikTok在印度和美国接连遭遇打击。尤其是在美国市场,字节经历了一波三折的动荡。不过,美国大选和新总统的上任或许给字节北美业务带来了新的转机。收购第二名YY可以为TikTok扫清障碍,并注入新力量,以便加速出海。

“第二名”的尴尬

“字节跳动收购YY”,听起来可能有些违和。但“TikTok收购BIGO”,则非常合乎逻辑。事实上,这两家公司在海外的业务和市场高度重合,在所属赛道上分列一、二位。

TikTok的成绩目前已被大众熟知,是全球短视频领域无可撼动的一哥。而BIGO作为YY的海外业务载体,虽然在国内认知度较低,但实际上在社交娱乐出海赛道已做到第二。

首先,YY旗下出海短视频产品Likee,在海外市场的规模仅次于TikTok,其二季度公布的月活为1.5亿。

在字节美国业务面临关停危机时,有外媒报道称,TikTok如果被禁,最有机会上位的仍是一款来自中国的产品,说的就是Likee。《福布斯》援引分析机构Apptopia专家的分析称,人们以为Triller、Byte、Dubsmash可能接替TikTok,但TikTok最大的竞争对手是Likee。

传字节跳动将收购YY海外业务,出海行业或迎来最大规模整合

此外,在与短视频天然亲近的直播领域,YY旗下的Bigo Live已做到出海平台中的第一。

YY出海始于Bigo Live。这款产品上线于2016年,依靠YY成熟的直播技术和海外的巨大红利,其在全球市场快速圈地,成长为海外最大的娱乐直播平台。

App Annie显示,Bigo Live的iOS版本已进入118个国家/地区的社交应用下载榜前十,安卓版本进入78个国家/地区社交应用下载榜前十。根据YY的Q2财报,Bigo Live的月活为2940万。

而相较于收割用户的能力,Bigo Live的吸金能力更为突出。目前,Bigo Live已登上117个国家/地区的App Store的社交应用畅销榜第一,99个国家/地区Google Play社交应用畅销榜第一

财报显示,今年Q2,YY海外业务直播收入29.5亿元,同比增长158.8%,在集团直播收入中的占比首次过半。

不过,虽为第二名,但YY与第一名TikTok的差距过于巨大。

首先,同一赛道的Likee规模远不如TikTok。半年前,TikTok的全球下载量已突破20亿。本月初,App Annie发布数据,预计TikTok明年月活将达12亿。报告没有透露这一数据是否包含国内抖音,但即便去除国内数据,Likee的1.5亿和TikTok也不在一个量级。

而且,Likee的用户价值低于TikTok,这主要是由于,在最重要的美国市场,Likee错失了最佳时机。

事实上,Likee和TikTok在海外上线的时间相近。虽然早期的YY应该比字节更加粮草充足,不过在短视频出海这件事上,张一鸣显然比李学凌更加坚决。

TikTok在出海起步阶段买下了Musical.ly,由此撬开了美国市场的大门,并持续深挖。

而Likee早期在YY的优先级并不高。直至2019年,“短视频”才成为YY高管对外输出战略时的高频词汇。对于买量成本最高的美国市场,Likee也是在今年才重启重新开启大规模投放,此前曾一度退出。因此,Likee的用户大多来自东南亚、俄罗斯等地区。(此前印度也是重要市场,目前已被下架。)

另一个尴尬的点在于,Likee的还没有找到合适的变现路径,仍处在持续烧钱阶段。

短视频最重要的变现手段是广告。不过,Likee覆盖的地区多为新兴市场,流量价值低,广告变现受限。YY也缺乏流量变现的基因,没有一个成熟高效的海外商业化系统支撑短视频的变现。

目前,TikTok凭借在美国市场的份额以及商业化平台巨量引擎的支持,变现逐步走上正轨,这是Likee难以企及的。

而直播变现方面,据说Likee也进行了尝试。不过,直播是YY海外的拳头产品Bigo Live的核心生计,近两年来,YY也是用Bigo Live的直播收入支撑Likee的烧钱投放。如果Likee在直播变现上一条道走到黑,必然要和Bigo Live抢地盘,对于YY来说将变成一场自我竞争的零和游戏。所以直播显然也不是Likee的终极答案。

而Bigo Live,虽然已做到第一,但作为一款娱乐直播产品,规模的天花板显而易见。国内娱乐直播产品的命运在前,身在其中的李学凌一定比外人更有感知。

Likee打不过,Bigo Live上限低,作为海外第二,却几乎看不到和第一名掰手腕的可能。这样的情况下,被收编也许不失为一个好的选择。

上个月,李学凌发了一条朋友圈,说“以前专注于战斗,总想着赢。今后要专注于给别人提供价值,把看似不可能完成的任务完成。”此前,在关于这两句话的诸多解读中,有一种声音认为,李学凌可能会选择做投资人。如果海外业务一旦卖掉,创业者李学凌的转身将会正式完成。

 “第一名”的野心

非上市公司收购上市公司,通常的目的是“借壳”。但对字节来说,显然没必要。

如果字节收购YY,唯一的逻辑是,要将出海进行到底。

事实上,出海早在今年初已成为字节第一战略优先级的业务。3月份,字节宣布正式区分中国区和海外业务,张一鸣亲自主抓海外。随后,字节还挖来了时任迪士尼高管凯文·梅耶尔任全球业务CEO。

不过,一路狂奔的TikTok随后接连遭受不可抗力的打击,先是在印度被下架,而后美国业务一度面临关停危机。美国业务一旦被关,对TikTok的打击将是致命的。相比印度以及其他任何国家,美国市场的商业价值和战略意义是最大的,也是字节投入成本最高的市场。

美国市场的一波三折,让字节的出海战略遭受了最严峻的挑战。但随着大选开启,美国政府似乎放松了对字节的刁难。而拜登的当选也使包括字节在内的众多科技公司松了一口气,尽管仍存在不确定性,但情况要比之前乐观的得多。

毋庸置疑的是,只要有机会,字节仍会坚定出海,而且可能会进一步加快出海的步伐。

这种情况下,买下YY海外,就成为了一个不错的选择。

首先,Likee和Bigo Live已经积累了一定的体量,在市场覆盖方面也能成为TikTok版图的补充。除了这两款产品,YY海外还有休闲游戏平台Hago、社交通讯平台imo等产品,月活分别在千万级和亿级体量。

Q2财报显示,YY全球移动端月活跃用户为4.571亿,海外用户占比达91.0%。这样来看,YY海外月活用户已超过4亿。如果吸纳这4亿用户,无疑会大大加快字节在海外的征程。

而且,相较于可见的用户规模,YY的海外团队和本地化经验可能也是重要的吸引力。

YY的海外资源和本地化能力在业内首屈一指。今年4月,「晚点LatePost」曾对YY海外团队进行了一次较为详细的报道。

文中称,YY四分之一的海外负责人都来自华为,Bigo Live早期的一位副总裁何泓洁(Jay)曾试图学习华为搭建驻外区域团队,如今BIGO全球直播事业部的1500名员工多数都在海外驻地工作,Bigo Live在各个国家做分区和分层运营。

据称,BIGO将全球市场分为东南亚、南亚、独联体、中东、美洲、东太平洋地区(日本、韩国、中国台湾、澳大利亚、新加坡)六大区,这是按照对地缘政治的理解划分的。

做直播,需要做深层的本地化工作,比如公会、主播、明星等各个环节的沟通和资源搭建,对当地政策的理解把控,跟当地政府的沟通和关系建立。这些方方面面,YY在出海4年里完成了扎实的积累。

所以,对于去年才逐渐开始在海外落地的TikTok来说,YY在本地化方面是当之无愧的前辈,也是通过投资加速本地化的最佳标的。

综合来看,对于决心出海的字节来说,虽然YY被自己远远甩在身后,但若能完成收购,也是有重要的价值的。

而且,从YY目前的市值来看,对字节来说不算贵。

“欢聚的市值不到80亿美金,也就是TikTok一年的投放费用,”一位投行人士对「霞光社」分析,“而且欢聚是有直接现金流的,把Likee的投放一停,直接有收益。”

就此次收购传闻,「霞光社」向字节跳动公关部询问,截至发稿,尚未得到回复。

如果传言确实,社交娱乐出海行业,乃至整个出海行业,将迎来最大规模的一次整合。双方的进一步动作,以及对整个行业带来的影响,我们将持续关注。